分段阅读_第 1543 章

    丰厚的利润。”

    “而投行又把这些a级的债券卖给了认为美国房地产业不会出现大规模亏损的养老基金、共同基金，以及其它投资机构。”

    “这个利益链条，就像是一条由美元铺成的黄金之路，大家都在赚大钱。但这个金字塔的根基是美国的购房者。随着银行和贷款机构不断的放低对购房者的资质审查，那些根本没有还款能力的人也开始买房，而有还款能力的人抵押掉房子买更多的房产。”

    “随着房地产抵押贷款的规模越来越大，cdo的规模越来越惊人，整个房地产崩塌的风险也会逐渐放大！”顿了一下后，斯蒂芬·布莱恩神色凝重的直视郭守云，“boss，我们曾经预测，美国房地产最终崩溃会从2007年开始，但看现在市场的发展程度，我感觉2006年就有可能内bào。而美林在房地产抵押贷款和cdo上的风险敞口越来越大。如果收购成功，您就需要足够的时间来甩卖这些有du资产。”

    “作为全球最大的经纪商，美林持有的债券规模将是惊人的。奥尼尔也会为了追逐更高的利润，巩固自己的地位，消除外界，尤其美林内部保守派对他的非议，而不断在这场看起来不会出现任何问题的狂欢中不断深入。等到收购成功，您未必有足够的时间在市场崩塌之前来甩卖这些资产。”

    “美林没有为这些资产做对冲吗？”郭守云沉吟片刻后问道。

    “做过。不过等到整个市场崩塌的时候，美国的商业保险机构恐怕自身难保！”

    听到这里，郭守云想起了aig。这家市值1800亿美元，总资产上万亿美元的世界第一保险巨头，虽然没有重复雷曼兄弟的结局。但也被美国政府拿来开刀，损失惨重！

    “所以，你的意见呢？”

    “卖掉美林的股份。或者跟奥尼尔谈一下，换取美林的部分资产。我想以他对老板您的警惕，肯定会很乐意您主动退出美林的董事会。”

    郭守云点了点头，“努力了这么长时间，如果就这么放弃，真是不甘心啊。”

    “那您最好在半年内拿下美林银行，否则再玩的话，这笔收购未必值得。”

    “嗯！…看来是时候主动出击了。”顿了一下后，郭守云转过头，“你觉得我们什么时候把手里的cdo卖掉？”

    “明年年中！”

    “有点太早了。”郭守云摇了摇头。

    “我们手里持有的cdo债券总价值达到953.4亿美元。这么惊人的一笔资金，需要时间来变现。”斯蒂芬·布莱恩叹了口气，“我原本觉得为这些cdo做好对冲，就可以等到危机顶峰的时候再出手，但看现在美国房地产市场的情况，恐怕对冲也不足以在危机发生时挽回我们的损失。所以，还是早点退出来，把资金落袋为安的好。近千亿美元的资金，如果损失十分之一，就会危及我们的流动xing，五分之一就会动摇凤凰的根基。二分之一，就足以让我们资不抵债。…风险太大了。”

    第七百二十二章 剧du资产：合成cdo

    第七百二十二章剧du资产：合成cdo

    ……

    斯蒂芬·布莱恩在华尔街打拼半生，经验丰富，见多识广。但他从来没见过美国的房地产会以这种方式疯狂扩张。他相信不止自己一个人能够看到其中的风险，但所有人都舍不得唾手可得的利润，而且都笃信自己可以在危机之前套现离场，最后事实证明，没有人是上帝，想让别人当接盘侠的人最后都成了接盘侠。

    郭守云虽然赞同斯蒂芬·布莱恩的谨慎，但他却不想这么早离场。要知道凤凰银行持有的近千亿美元cdo，都是权益债券，也就是常说的次级。利息在6~8%左右。

    可别觉得这不高，自从9·11之后，美联储把联邦基金利率降到1%以下后，常规贷款利息就没超过2%。跟华夏接近8%的存款利息和贷款利息，简直没法比。所以，看起来稳定高回报的cdo就成了投资机构最好的选择。

    买方巨大，也是次贷危机bào发的主要原因之一。

    凤凰银行持有的近千亿cdo，每年都可以带来超过50亿美元的营业收入。这笔钱可不是一笔